靠谱的证券公司铬盐景气大周期或将至，振华股份上半年营收净利双增

证券时报记者刘茜实习生鲁芹靠谱的证券公司

振华股份(603067)8月14日晚发布2025年半年度报告，上半年营业收入21.9亿元，同比增长10.17%；归母净利润2.98亿元，同比增长23.62%。

记者注意到，今年一季度，振华股份前十大股东名单中出现了两只社保基金——全国社保基金五零三组合和全国社保基金四一四组合。根据半年报，二者的持股数量分别为900万股、1204万股。

振华股份主要从事铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品，以及超细氢氧化铝等铬盐副产品的研发、制造与销售，是A股市场唯一一家以铬化学品为主业的上市公司，也是全球规模最大的铬盐和维生素K3生产企业。目前已知的全球铬盐产能约100万吨，中国贡献世界铬盐产量的45%左右。

振华股份表示，近十年来，国内铬盐行业基本无新进入企业与新投产项目，行业供给增量主要来源于公司的技改。随着国内经济持续快速发展，铬盐需求持续增长，中国已成为全球最大的铬盐生产和消费国家。

“在宏观经济需求承压的背景下，公司以规模效应和成本优化举措充分对冲市场端的不利因素，实现了经营业绩的稳步提升。”振华股份在半年报中透露，上半年，公司三类主营产品（重铬酸盐、铬的氧化物、铬盐联产产品）销量分别为1.77万吨、5.61万吨及1.77万吨，同比上涨23.80%、5.17%及7.88%。

依托铬盐产品需求的结构性变化和市场扩容机遇，公司有效产能充分释放。公司含铬业务销量约14.7万吨(以重铬酸钠计)，同比提升约12%；其中二季度销量约7.8万吨(以重铬酸钠计)，同比提升约16%，环比提升约13%。金属铬产品(不含铬刚玉)销量逾5400吨，同比提升约62%，振华股份成为同期销售规模增速最高的金属铬生产企业。

同时，公司海外业务持续拓展。报告期内海外销售收入2.78亿元，同比上涨4.11%。2025年上半年，公司境外销售占当期主营业务收入的比重为12.77%。

值得注意的是，公司积极尝试向动物营养、新型高效阻燃材料等领域进行产品和技术的拓展延伸。报告期内，公司于湖北工厂自建的铁-铬液流储能电站一期装置，一期配置功率250kW，容量1mWh，目前已实现稳定运行。

国海证券研报指出，随着海外两机及军工领域对金属铬需求的快速增长，重铬酸钠作为上游较关键、较紧缺的原料，其供应或将直接影响海外高端制造产能释放，振华股份在重铬酸钠产品的产能扩张壁垒与技术优势有望占据重要地位，铬盐大周期将至，公司有望受益。

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